宁波杉立期货日评：铜价再次步入阶段上涨，下一目标位55000

沪铜1211日内震荡上行，涨1.26%，收报54770沪铜走势确认了本周确实是阶段筑底行情，目前价格已经确认涨势，再次步入阶段上涨的区间，从目前的价格来算，应该有1200点甚至更高的上涨空间，但前期高点突破的难度仍然非常大。

　　投资者应重点关注美国二季度GDP数据，这一数据有极大的可能会差于一季度。但问题的关键是经济放缓程度有多严重：若二季度GDP放缓符合预期，甚至出现差于一季度但好于预期的情况，则很难出现更多QE3的预期，料将导致美元上涨币、大宗商品下跌的情况；如果出现GDP增速严重下滑的情况，则将会大幅增加QE预期，从而引发美元大幅下滑，商品期货出现上涨。

　　周末，说点离题的话。近期，对于计划生育政策的讨论非常多，主要是忧虑这项有悖西方人权观的政策会使我们未来老无所依。不过这项政策的存留并非简单地对错之分，我们只说其众多经济意义中的一个：

　　以目前中国粮食生产能力，只能比较有限度的保证国内不断增长的物质需求平衡；在我国城镇化进程方兴未艾的情况下，农业用地其实是在萎缩，这种供需不平衡决定了农产品的牛市格局。现在如果马上停止农产品进口，国内粮价必然飙升。

　　吃饭问题始终是中国最核心的问题，在国内农产品供给紧张的情况下，如果贸然停止计划生育政策，国际资本一定会借此大举炒作农产品价格，出现国际粮价大涨的局面，而作为农产品出口大国的美国将获益匪浅，俄罗斯也会大大受益，这对我们的国际环境是十分不利的。而且由此带来的美元上涨将会打乱人民币国际化的步伐，虽然美元上涨对原油、铜等工业原材料价格是利空，但在人民币国际化这一历史任务面前，这点好处算得了什么呢。

　　目前大宗商品市场的最大悬疑以及更不是工业品是否会出现下跌，而是农产品是否会出现大牛市。我们认为联系农产品和工业品之间的纽带就是黄金，农产品价格的上涨一方面会加重通胀预期，另一方面则会加剧世界的动荡，这两点都利多于黄金价格，而工业品则会失去资金的青睐，如果考虑到世界经济增长放缓的因素，那么我们以前提出的多黄金，空铜的策略是可以得到支持的，而且可以在这一资产组合中加上多农产品。

　　操作上，短期来看，沪铜多单继续持有，下一目标位55000，中期则要看经济数据是否提供更多的利好足以支持价格突破前期高点，若无更多利好，则在56500附近考虑止赢。