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在二十国团体会议召开前夕，德国政府再次重申反对扩大欧洲金融“防火墙”规模，即欧洲金融不乱机制和欧洲不乱基金合二为一。从铜的持仓上分析，本周初铜价下行探底是空头大量增仓，但是跟着近期市场宏观面趋暖，内外“暖风”频吹，目前多空就重要点位展开争夺激烈，后期铜价有望借助利好预期走出高位震荡上行走势。
去年12月金属大量入口令市场喜出望外，金属入口量大幅增加被市场解读为中国需求旺盛，但是从现货销售来看好像并不尽如人意。日本央行对于日元不断升值一直采取相应举措，而这次间接的干涉干与汇率市场效果明显，也促使美元汇率加速上扬，进一步打压金属盘面。而在价格上行的背后我们好像又看到了逼仓的影子。
回顾本周期货市场基本金属走势，从上图我们可以看出，经由了上周的回调后，铜价受海内外利好动静影响，企稳反弹重新站上了均线上方，表现强劲。
周公布将资产购买和借贷计划规模扩大10万亿日元，超出市场预期。外盘走势：伦敦期货交易所铝价振荡上扬，加大了亚洲市场的反弹幅度，近日，伦敦期货交易所铝的价格在2275美元/吨四周窄幅运行，上方面对着2300美元/吨的阻力。近期德国2月贸易景气指数、现况指数以及预期指数也有不同程度的上升。
从铜的海内库存看，本周铜库存持续下降，春节后市场消费复苏提振市场需求，库存的下降也在一定程度支撑了铜价的高位运行。以铜为代表的金属市场近期显得格外活跃，价格不断拉升为市场添加不少人气。同时希腊第二轮救助方案获批，国际贷款方将提供1300亿欧元的资金，匡助希腊走出再融资困境。笔者以为，目前基于市场活动性改善的预期，尤其是中国缓解实体经济活动性困境的举措，将更有力地推动基本金属震荡走强。基本金属市场的反弹格式，在宏观因素趋稳的带动下还在延续，中国进出口数据的回暖也为铜铝价格的反弹创造了前提。
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