镍周评

镍：伦镍先抑后扬，逐步摆脱近期的低谷区。周初，伦镍一度下破万三关口，探低12900美元/吨，但随着美联储议息会议的来临，宏观环境表现趋暖，英国大选保守党落定，英镑暴涨，美元大跌，基本金属在铜的引领下纷纷飘红大涨，伦镍在空头离场下万三关口获得支撑后，多头连续增仓入市9700余手，伦镍连续反弹走高，突破5日、10日均线，站上20日均线，呈现阶梯式上行，攀高14100美元一线，涨幅超5%。技术指标全面转多。周成交量增394手至39534手，周持仓量增8000余手至30.7万手。本周需要关注并警惕的是LME镍库存连续大涨，累计增加5.4万吨至12.3万吨，增幅达44%，或将对后市伦镍的持续反弹形成压力。

本周，沪镍整体呈小幅反弹上修趋势，周初托底104500元/吨震荡整理后，立足105000元/吨后，周二开始连续3日收阳，穿破5/10日均线位，自10.5万元/吨突破11万元/吨关口涨至今日11.1万元/吨一线，截至周五日间收盘，沪镍主力合约周度上涨4730元/吨，涨幅4.45%，周成交量增93.2万手至960.6万手，周持仓量减4.4万余手至33.9万手。在空头大力减仓下沪镍下方10.5万元/吨一线获得支撑并小幅回升，重返20日均线，重心明显上抬，技术指标暂时脱离空头主控。

现货市场，本周纯镍现货升水大幅下滑，一方面本周国内市场亦有隐性转显性的货源出现，令市场供应较前期充足，另一方面镍价转强后采购需求转弱，升水下调成为必然趋势，综合因素下纯镍持货商普遍下调升水积极出货。本周俄镍对沪镍2001合约周均升水490元/吨，较上周缩小1040元/吨；金川镍对沪镍2001周均升水4200元/吨，较上周缩减1020元/吨。本周市场交投气氛偏清淡，持货商普遍反映出货不易，正常报价基本难有成交，尤其是俄镍，周四时已经开始从升水转为贴水，仍须积极下调报价方能出货。金川镍本周升水降幅很大，从周初的升水5000元/吨上方逐渐回调至周五的升水3000元/吨下方，多数业者同样出货不易。预计在宏观消息好转气氛下，下周镍价可能有继续走高的空间，现货升贴水则仍将承压偏弱，俄镍对沪镍2001合约贴水400-贴水100元/吨，金川镍对沪镍2001合约升水2000-2500元