铝周评

铝：本周伦铝整体呈现先抑后扬，逐步摆脱各路均线纠缠。周初伦铝开于1763.5美元/吨，尝试向上突破延续上周上行之势，但遭遇空头顽强阻击，连续增仓两日伦铝下挫跌破各路均线低位触得1749美元/吨。受周三夜间美联储公布利率决议影响，有色金属普遍翻红走高，伦铝因此跟随止跌反弹，在美指不断下跌走弱下，空头离场增加，伦铝低位反升录得三连阳，接连突破各路均线，高位摸得1782美元/吨，截止周五下午伦铝报1781美元/吨，抹平周内跌幅并录得上涨，周度持仓增加2823手至749521手，主要为多头增仓。周内受美联储维持低利率决议以及英国大选中保守党暂时领先影响，美指不断下挫，有色板块在铜为首的多头带动下，整体翻红，伦铝也同步周度录得上涨。考虑下周宏观欧美经济数据较多，且数据预期相对乐观，美指有止跌弱势震荡可能。同时，截止周五，伦铝库存周内累计增加59500吨，LME铝0-3价差转负，预计下周伦铝将再次尝试向上突破，但1800美元/吨位置仍具较大压力，运行区间位于1760-1800美元/吨。

本周沪铝主力2002合约完成主力换月，整体呈现高位震荡。周初沪铝2002合约开于13720元/吨的周内低位，在主力持仓移仓中，多头显著占优，仅周一沪铝便一举突破数根均线阻隔强势上行，上方仅存60日均线。后多头持续增仓，沪铝录得三连阳，突破60日均线高位摸得13975元/吨。后高位多空博弈加剧，沪铝震荡运行，截止周五下午收于13945元/吨，周度上涨1.49%。周度持仓增加55164手至237592手，沪铝指数周度持仓减少11690手至601498手。宏观上美指走弱，中美贸易摩擦有所缓和使得周内有色走势偏强。同时，周度社会铝锭库存持续下降，消费依旧表现优异，也使得空头相对忌惮。考虑当前宏观相对乐观，沪铝下游消费稳中向好，预计下周沪铝保持高位震荡，2002合约运行于13800~14050元/吨。

本周现货成交较为一般，市场动态仍由贸易商带动发展。上海及无锡两地现货主流成交价集中于14000-14140元/吨之间，对盘面升水集中在贴10-升50元/吨之间，周均价较上周下跌20元/吨附近，周内升水随着隔月价差的扩大而逐步回落，杭州地区现货价在14010-14150元/吨之间。周初铝价上涨，持货商积极出货，但中间商对高价较难认可，接货价不高，双方成交僵持，临近周末铝价回落及贴水的报价，令出货者出货意愿减弱，出货积极性较前几日有所回落，但中间商此时逢贴水低价收货热情高涨，市场开始表现出少接多局面，另外，本周市场大户参与度较为一般。下游本周以按需走货为主，前几日对价格不甚认可，接货平平，临近周末贴水货源成交有所增加转暖。